年末の日経新聞で「平成の３０年」が特集された。
さまざまなエピソードを交えて平成を回顧したものだが、その中に「日本銀行」が見当たらなかったので、ここで補足的に取り上げたい。
日銀はひたすらバブル崩壊に追いまくられた印象が強いだろうが、実際には栄光をつかみかけた瞬間もあった。
残念ながら栄光は失われ、不運続きの末に金融政策運営はインパールと化したのだが…。
平成元年はバブルのピークだった。そこから崩壊過程となったが、当初の数年間は景気過熱の調整期間と受け止められた。
不良債権問題は水面下で深刻化していたが、大規模な金融危機に発展したのは１９９７年１１月だった。
その直前までは、意外に思うかもしれないが、景気は消費増税の影響を乗り越えて回復し、銀行界では利上げを見込む向きが多かったのだ。
当時の日銀内では、もちろん不良債権問題を憂慮する向きはいたが、全体的には景気楽観論が支配的だった。
翌年春には、長年の悲願であった法的独立を控え、日銀諸氏の士気は上がっていた。
福井俊彦副総裁（当時）が新法下で初代総裁になるのは確実視された。むしろ、焦点は二人の副総裁に誰がなるのか（内部昇格が有力）だった。
ここで時代を回顧する際の注意点を一つ。現在の我々はこの３０年に起きた出来事をすべて知っている。
つまり、神の目で振り返っているわけだ。９７年秋の金融危機とその後の苦境を知ると、危機に至る期間の印象も暗くなりがち。
だが、未来を知らない当時の日銀（私も含む）は、景気は上向くとの相場観だった上に、法的独立で日銀は我が世の春を謳歌するはずだった。
法的独立の前後、ある有力幹部は次のように力説していた。「僕の仕事は、君らのようなＢＯＪウォッチャーを撲滅することだ。
法的独立で金融政策の透明性は高まる。
われわれの情報発信によって金融政策の方向性は明確になるので、記者や市場関係者の解説は不要になるだろう」と。
「そうか、仕事がなくなるのか」と思ったものだ。
だが、日銀の命運は暗転する。三洋証券破たんをきっかけとした金融恐慌は景気をクラッシュさせた。
さらに大蔵省の接待汚職事件が日銀に飛び火し、福井副総裁は松下康雄総裁とともに辞任を余儀なくされる。
日銀の威信は地に落ちた。つかみかけた栄光は、金融恐慌と汚職事件で吹っ飛び、その後の日銀はたびたび不運に見舞われた。
新法下で初代総裁となったのは日銀ＯＢの速水優氏（故人）。
国際畑の清廉潔白な人柄が起用につながったが、「強い円は国益」との信念は低金利政策との相性が悪く、２０００年８月に政府の反対を押し切ってゼロ金利を解除する事態となった。
おりしもＩＴバブルは崩壊する最中であり、この解除劇は「失敗だった」（複数の日銀幹部）と記憶される。
さらに不運だったのは、当時、内閣官房副長官だった安倍晋三氏がこの解除劇で日銀に不信感を持った、とされること。
安倍氏は０６年に官房長官から総理大臣になる過程で、日銀の量的緩和解除と利上げに遭遇。
改めて日銀への不信感を強め、１３年に総理大臣に返り咲いた際、かねて信奉していたリフレ政策を日銀に強いるべく、正副総裁人事に影響力を行使した。
その後の不運は記憶に新しい。
アベノミクスの「第一の矢」を担った異次元緩和は当初こそ円安・株高を助長して物価を上げたが、原油急落と消費増税の打撃で物価は低迷。
異次元緩和は量的拡大の限界に直面し、マイナス金利に転換したが、これは副作用が強烈で、慌てて長短金利操作に転進。
しかし、物価への効果は乏しく、出口は視野にないまま、漫然と緩和を続ける。
栄光をつかもうとしていた９７年秋の直前。当時の日銀諸氏に現在の日銀の姿を見せたら絶句するだろう（私も同様だ）。
バランスシートは異常までに膨張し、ＥＴＦなどリスク資産も抱え、それでも物価は上がらずに金融緩和の消耗戦が続く。
まさか金融政策が旧日本軍の悲惨な「インパール作戦」の様相を呈するとは誰も信じないだろう。
平成の日銀は「絶望」の一言に尽きる。
https://news.yahoo.co.jp/byline/kubozonohirotoshi/20190103-00109954/ 金融政策をインパールに例えるとか自分にその知見がないことの証明だと思うが
日本の経済マスコミの知性の無さが平成不況を産んだんだろ
>>1
日本の景気が悪いのを、いっつも、天候のせいとか運のせいにしてるな
日銀や安倍は ／::::::::ソ::::::::: :゛'ヽ、
/:::::::-、:::i´i|::|/:::::::::::ヽ
/::::::,,、ミ"ヽ｀ "゛ / ::::::ヽ
/::::::== `-::::::::ヽ
::::::::／.,,,=≡, ,≡=、、 l:::::::l 俺は嫌な思いしてないから
i::::::::l゛.,／･＼,!.／･＼ l:::::::! それにお前らが嫌な思いをしようが俺の知った事ではないわ
.|`:::| :⌒ノ/.. i＼:⌒ .|:::::i だって全員どうでもいい人間だし
(i ″ ,ィ____.i i i // 大袈裟に言おうがお前らが死んでもなんとも思わん
ヽ / l .i i / それはリアルでの繋がりがないから
lヽ ノ `ﾄｪｪｪｲヽ、/´ つまりお前らに対しての情などない
|、 ヽ `ー'´ ／
／＼／ ヽ ｀ "ー−´/、
海外がこういう環境になると
金融緩和縮小できないし（やったら円高、債券安、株安）
やりつづければいずれ体力の弱い銀行から倒産して金融危機再来になる
どうするんだろう？
日銀が国債を買わないと金利が上昇してしまう
金利が上昇すると日本政府は破綻する
つまり金融緩和はあくまで表向きの理由で
本当の目的は国債暴落を防ぐことにつきる
ゲリノミクスは破綻してるのが政府にも解っていながら方針転換もしないで続行
そんなに的外れな例えとは思わんね
日経2万割れ回避のため大納会で715億ブッコんだ ツケは将来の世代へ
結局上がるのも下がるのも海外市場に依存してただけで
ゲリノミクスで日本独自の磐石な経済基盤なんて築けなかった
無意味なことに大金を投じてた
＞原油急落
あのとき原油下がってなかったら日本人死んでたろ
日本の金融政策市場最悪の永久不滅のクソ戦犯は速水
墓から骨を引きずり出して一族郎党鞭打つべき所業
ゲリノミクスは
アホウが言う「お金がないなら刷ればいいじゃない」を実践しても
何の効果もないことを証明してしまった
日銀の体力がどんどん削られていっただけ
>>3
ダウト
民主党政権のもとで世界的に空前の原油大暴騰に陥ったが
日本は超円高のおかげでほぼ影響しなかった、実に幸運だったといえる >>4
いや、インパール作戦もガダルカナル島の戦いも過ぎて
現状は既に、トランプから金融緩和円安誘導即時中止を要求する
ヤルタ宣言が出た段階。
この先に待つのは、ヤルタ宣言の再確認たるポツダム宣言と、日本への原爆投下。 インパールじゃなくて太平洋戦争だろ
ミッドウェーで引くに引けなくて誰も責任を取れず
本土が焦土になるまで大本営発表でごまかす
>>7
というよりも、昔から産経監獄時事地獄
給料が激安なぶん、アルバイト原稿で収入を補うのは個人の才覚
時事通信は歴史的経緯から保有している電通株式を少しずつ売りに出し続けて生きている
あと、時事通信は銀行速報という金融機関向け金融業界ニュース速報配信もやっている
>>1 はもともと執筆者正体不明の匿名ブログ本石町日記で有名だった >>10
金融緩和をやり続ければ、日本銀行の信用信頼、日本円の信用信頼がクラッシュする
信用信頼を積み上げるには長い年月が必要だが、信用信頼をぶっ壊すのは一瞬で事足りる 出口の無い迷路に迷いこんでしまった
なお殆どの日本国民は気づいていない
>>10
現行法のもとで、日本銀行法に基づく法人日本銀行が倒産する事態は想定されていない
日本銀行に対してゴーイングコンサーンを付ける監査法人もいない
しかし、日本銀行が債務超過に陥るのであればそれは
日銀の組織運営、日本円通貨運営が極めて不真面目であることの何よりの証拠
日銀の事業継続性をひどく疑わせるのに充分だろう もう堂々とこういう記事が世に出るってことは本当に終わりなんだなこの国
戦力は逐次投入、戦線は順次拡大
黒田って天才過ぎね？
>>11
出口戦略では国債を下落させなければならない
日本国債をいきなり超高値で買い続けて超低金利に追い込み、
出口では、日本国債をわざと安売りして利上げし、故意に損失を出すことが確定している
そして、日銀保有の日本国債が超莫大であるぶん、含み損評価損も加速度的に増える
だから、株安のうちに日銀は日本株ETFをたくさん買い込んで
出口では、株価が上昇を続ける局面で日本株ETFを売り続けては儲けを出しまくる
だから、株安進行に陥ってしまったら出口へ出るに出られない
日本経済を強制終了し、日本銀行新総裁に外国人を迎えて
日本経済そのものがIMF管理下に入ることになる >>22
考えてみたらあの頃円安政策取られてたらガソリン三百円突破してたのか
死んでたな >>13
いや、戦線後方の絶対安全地帯で愛人とのセックスを満喫していた牟田口は、そのまま
洋子ママとさだまさしディナーショーを楽しむマザコン糞漏らし下痢便三ヒャッハー
前回バブル経済最盛期直前に結婚したウンコ漏らし・アッキー夫婦が
夢よもう一度とばかりに今回バブル経済を引き起こして、
平成のチャウシェスクは夫婦ともども銃殺刑
牟田口のように戦犯不起訴で戦後ものうのうと生き続ける道は、糞漏らし下痢便三には無い >>14
当初は、２年間の短期決戦電撃作戦で物価引き上げ２％目標を達成して
すぐさま出口戦略に移るという目論見だったからね
真珠湾奇襲でアメリカを袋叩きにしておいて日本から講和を提案すれば
アメリカはあっさり応じるだろう、という何の根拠も無い楽観論に通じる
トランプとしてはとっくに、糞漏らし下痢便三に向かって
アイリメンバーパールハーバー！！ と面罵しているわけで
しかしウンコ漏らしは、曖昧な笑みを浮かべながら拳を握り締めるばかりのガイジ >>15
日経はそもそも三井物産新聞、株屋のチラシだからな
1950年代・1960年代の日経社内の合言葉は、サンケイ新聞に追いつけ追い越せ
日経平均銘柄を好き勝手に入れ替えて日本株市場が盛況であるかのように見せかけ
個人投資家のオゼゼを日本株市場に溶かさせるのが、日経新聞のお仕事です >>19
いや、中央銀行として利上げできる時に金利を上げるのはあたりまえ
そうすることで、利上げと利下げの両方のオプション選択肢を持つことができる
いまのパウエルFRBにしても同じこと >>21
日銀の体力はまだ削られていない
金本位制でなくなった現代では、中央銀行への信用信頼が通貨への信用信頼
これから出口戦略を執行する過程で、日銀の生命力が急速に大きく削られる
その意味で、6年も金融緩和を続けて株高でなおETFを買い込み続けてしまった
ことの悪影響は重大 >>32
この国が終わるわけではない
糞漏らし下痢便三と自民党公明党が、頭破作七分・心破作七分
頭蓋骨脳味噌も心臓も七つに割れて身の破滅を迎えるのは確実だがな 日本経済が好景気っつっても金利が人為的に抑えられてるから不健全なんだよな
金利どうするんだろｗ
黒田は後世に名を残すだろうな
国債買い占め
ETF買いまくり株価詐欺
量的緩和をし続けて常態化して効果なし
おまけに安倍は増税でとどめを刺す
これで日米FTAで為替条項でもついたら役満ですわ
>>45
日本銀行としては国債長期金利プラスマイナス0.2ポイント容認、言い換えれば
国債長期金利0.2%上限容認、ではあるが
それを超えるようなら即座に国債買い入れを出動させなければならない
自然な形の利上げではなく、利上げの過程で信用売り浴びせ売り崩しに対抗しなければならない
現状は極めて不健全だね
それは、日銀が超莫大な日本国債買い入れによって
日本国債売買市場の健全な価格形成機能を完全に殺害したことによる、自業自得でもある >>46
もう米通商当局からの対日FTA要求で為替条項は明記されたから
あとは、トランプとして日本に高関税措置を食らわせてくるか
それとも、日本市場を見捨てて北朝鮮開発投資に価値を見出して
日本の頭越しに、米朝国交樹立となるか
その二択問題でしかない、どちらにしても糞漏らし下痢便三は即死 世界経済が回復傾向なのに日本はまだ駄目だと言って奥の手や禁じ手まで使い続けた
しかし馬鹿だから庶民に回らず銀行と大企業を肥えさせるだけで終わってしまった
そして世界経済が悪化したときに打つ手が何もなくなる
ゲリノミクスが始まってから6年
下痢の任期は残り2年
もう「道半ば」の言い訳が通用する時期は過ぎ去ってるから
メディアでも今後は
政府ですら最初に想定した成功には至っていないと認めるゲリノミクスへの批判増えていくだろう
>>24
まぁ、これだね
楽観視からの政策決定
結果は最悪
日銀の政策と政権の政策が見事に噛み合わなかったのもかつての陸軍と海軍が対立してた日本軍にそっくり そらインパール作戦と神風特別攻撃隊やらかしてた連中を祖先に持つ連中が国家運営の中枢に鎮座してるんだからこうなる
GHQは戦犯を完全に根絶やしにしなかったのは意図的なんだろ
>>49
庶民にカネまくくらいならカネ火をつけて燃やしたほうがマシな連中やぞ 金融緩和して実質賃金マイナス&家計消費激減
バカとしかいいようがないアベノミクス
マイナス金利で全てが壊れたよな
いつまでマイナス金利やるんだよ
時事通信の後出しじゃんけん、
リフレ金融緩和の危険性をその時には批判することなく、もう敗北が決定してから言い訳する
三重野はバブル退治の鬼平だと新聞がもてはやして失敗
年金生活者の利子収入が増えるからと速水の金利上げを新聞が催促して失敗
馬鹿しかいない国だから滅びるのは当たり前
これでも来年の参院選も低投票率で下痢自公が大勝するからな
安倍の人気取りのために国が壊される
自分たちの時代さえ良ければ未来は考えない
昔から変わらない政治家共の考え
>>3
小泉安倍福田麻生のケツを並べて拭かされたからな
官僚が動かんから自分らできたねえケツ拭いてる最中に東日本大震災とか >>61
最初から６年もやってなお無期限無制限金融緩和続行、とほざいていたのではない
当初は２年の短期決戦で終わらせるはずだった
それをここまで延々と引きずってきたのは、糞漏らし下痢便三と黒田の責任に他ならない
副総裁の岩田は、最高の責任の取り方は辞任だなどと大見得を切っておきながら
任期満了目いっぱい務めて円満退任のゴミクズカス
あとは、ネオ東京裁判を開廷してＡ級戦犯たる糞漏らし下痢便三・黒田を絞首刑に処するのみ これから間違いなく世界的な不況が来るのに日銀は既にやれることが何もなくなってる
>>62
前回バブル経済を強制的に退治したのは、
大蔵省がいきなり市中金融機関に対して不動産向け融資の総量規制という行政指導を開始したこと
同時並行で三重野が利上げしたのは、バブル経済退治としては結果論でしかない 今後上がる要素ないお友達の株買いすぎ
利確出来ないゴミ
今の日本経済ってもう原爆投下されてるのに
あたらないあたらないとか言ってガイジバリアしてるだけな気がするなあ
戦略の誤りを糺すことができないことを不運と表現すること自体
ジャップでありインパールであり大日本帝国仕草なわけ
>>6
> 左翼ってこう言う例え大好きだなw
同じ失敗を繰り返すのがジャップの特徴だからね ジャアアアアアアアアアアアアアアアアアアアアアアアアアアア
